Los hoteles de lujo han captado el 14% de la inversión
La polarización en la inversión hotelera en España se está intensificando, evidenciándose un crecimiento significativo en los dos extremos del mercado: el segmento de lujo y el económico. Durante el primer trimestre, el sector 'budget' ha acumulado el 17% de la inversión total en el ámbito hotelero, alcanzando casi 100 millones de euros. Esta cantidad es cuatro veces mayor que el registrado en el mismo periodo del año anterior, según datos proporcionados por CBRE. Además, ya representa la mitad de la inversión proyectada para todo 2024 en el segmento económico, que fue de 197 millones y constituyó un 6%. En comparación, la media de los últimos cinco años muestra que la inversión en este segmento ha sido del 3% del total.
Los hoteles de lujo han captado el 14% de la inversión, con un 6% correspondiente a los establecimientos de cinco estrellas y un 8% a los de gran lujo. Entre 2021 y 2024, la participación de estos hoteles en el volumen transaccionado alcanzó el 27%, lo que evidencia la preferencia de los inversores por los alojamientos de alta categoría, debido a su naturaleza más resiliente e inelástica. En el primer trimestre, los activos de cuatro estrellas se posicionaron como los líderes en inversión, representando el 45% del total.
Durante el primer trimestre del año, el Sector hotelero ha logrado captar 564 millones de euros, lo que equivale al 17% del total transaccionado en el ámbito inmobiliario en España. Este volumen es casi idéntico al registrado en el mismo periodo de 2024, donde se alcanzaron 577 millones de euros. Hasta marzo, se han llevado a cabo transacciones de un total de 34 activos hoteleros y 3.634 habitaciones en España, en comparación con los 29 hoteles y 3.240 habitaciones del mismo periodo del año anterior. Entre las operaciones más destacadas se encuentran la venta del Hotel Motel One Barcelona, la asesoría por parte de CBRE en la venta del Grand Teguise Playa y la transacción del AC Barcelona Forum.
Continuando con la tendencia observada el año anterior, las operaciones de volumen medio han dominado el mercado. Por otro lado, las rotaciones de cartera han disminuido su relevancia en los volúmenes totales, representando únicamente el 4% de la inversión total. Al mismo tiempo, se ha incrementado el interés de los inversores por adquirir activos obsoletos de oficinas para transformarlos en hoteles en el centro urbano.
Principalmente, las cadenas hoteleras (48%) y los inversores privados (25%) han concentrado el perfil inversor predominante. En cuanto al origen del capital, la inversión ha sido liderada nuevamente por los inversores nacionales, quienes representan el 56% del total transaccionado, mientras que el capital francés ocupa el segundo lugar con un 20%.
La inversión se ha distribuido equitativamente entre los segmentos urbano y vacacional en términos de tipología de activos. Los inversores han mostrado una clara preferencia por Barcelona, que ha concentrado el 45% de la inversión, mientras que Baleares y Canarias han recibido el 17% y el 13%, respectivamente. Andalucía, con un 15%, y otras provincias catalanas como Gerona y Tarragona han recibido el resto de la inversión.
Las expectativas de inversión para el resto del año son optimistas, según los resultados de la 'Hotel Investor Intentions Survey 2025', que posicionan a España como el destino más atractivo de Europa para la inversión hotelera por segundo año consecutivo. En cuanto a la cartera de proyectos, se estima que hasta 2026 se abrirán alrededor de 220 hoteles en España, lo que representará aproximadamente 23.000 habitaciones. De estos nuevos establecimientos, el 25% pertenecerá a la categoría de gama alta (5 estrellas y 5 estrellas GL), y cerca del 50% estará ubicado en Málaga, Madrid, Canarias y Cádiz.
Los primeros tres meses de 2025 han mostrado resultados operativos positivos para la industria hotelera, lo que indica un sólido desempeño en la actividad hotelera y turística del país. Comparados con el mismo periodo de 2024, estos resultados superan las expectativas gracias al aumento de tarifas y a una mejor ocupación. El precio medio por habitación ocupada (ADR) ha llegado a los 113,1 euros, lo que representa un incremento del 6% respecto al primer trimestre de 2024. Por su parte, el ingreso medio por habitación disponible (RevPAR) se ha establecido en 69,6 euros, con un aumento del 7%.
En cuanto a las rentabilidades 'prime' hoteleras, estas se han mantenido estables en el primer trimestre, alcanzando un 5% tanto en Madrid como en Barcelona y un 6% en las islas. Las proyecciones sugieren también una tendencia hacia la estabilidad en los próximos meses.